当前位置:首页 > 技术文章
2019年光伏行业-上游已起步 下游布局正逢其时 行业资讯
时间:2021-11-27
 

2019年光伏行业:上游已起步 下游布局正逢其时 行业资讯

上周港股恒生指数连续收多条阳线,市场资金开始蠢蠢欲动,“牛市来了”的口号在耳边响起。当然,未来的走势很难预测,但在2020年的门槛下,对于行业布局来说,仍有必要提前制定下一年的投资策略。

作为新能源的代表之一,光伏太阳能电池板在2018年由于补贴、斜率下降等政策原因被强力“清洗”。但随着今年5月低光伏发电项目建设政策的实施,未来趋势逐渐明朗,进一步明确了推动光伏发电低价上网的基调。

为平衡相关部门补贴与企业,2019年优先安排补贴强度低、衰退性强的项目建设,减轻相关部门补贴压力,同时从保障性互联网项目的用电、营商环境等方面提供政策保障。简单来说,在补贴衰退的过渡期内,行业负担将由相关部门和企业而不是原来的由企业共同承担,企业自行承担盈亏。

2019年,随着下滑斜率预期的逐步消化,光伏板块横盘震荡,上游成本下降,使得光伏发电的用电成本逐渐降低,使得廉价上网更近了一步。可以说,光伏板块目前正在积蓄力量,但行业的爆发可能会有一些阻力。

政策在加速,行业在降低成本,提高效率

智通财经APP了解到,作为明年工作的布局,国家能源局近日发布《关于征求对2020年光伏发电项目建设有关事项的通知(征求意见稿)意见的函》,与2019年4月发布的征求意见稿、5月底发布的正式稿进行对比,2020年政策推进力度大幅提升。

通知明确,2020年招标项目分配的总体思路、项目管理和竞争性分配办法仍按2019年工作计划执行;平价项目可由省级能源主管部门根据联网实施情况和消费条件实施。

根据2019年政策指引,自2019年起,需要国家补贴的新建光伏发电项目分为以下五类:(1)光伏扶贫项目;(2)户用光伏项目;(3)普通光伏电站(6MW);(4)工商业分布式光伏发电项目(lt;6MW);(五)国家编制实施的专项工程或者示范工程。

如下表所示,不同的项目有不同的补贴方式:

091704241.jpg

补贴模式

由于扶贫项目未纳入总规划定额,户用光伏采用定额管理,普通光伏电站充分竞争配置,这也是投资方关注的重点。但总的来说,坚持“以收定支”的原则,装机容量以补贴总额确定。

根据财政部《可更新能源电价附加补助资金管理暂行办法》等要求,2019年新增光伏项目补贴预算总额为30亿元,其中家用光伏7.5亿元(折合350万千瓦),补贴竞价项目补贴22.5亿元(不含光伏扶贫)。这两个项目的总额不超过3

总预算1亿元,各项目年补贴金额按“电力补贴强度装机容量年利用小时数”计算。

但在去年“531新政”的冲击下,国内光伏市场新增装机量大幅下降,新政的影响一直持续到2019年。智通财经APP显示,今年1-10月中国新增装机17.5GW,同比下降54%。预计全年新增装机约30GW,同比下降32%,远低于40-45GW的预期。

除了“531新政”的影响,2019年光伏发电项目建设政策出台较晚,这

据了解,2011年至2019年,我国光伏发电(LCOE)平均成本由0.247美元/千瓦下降至0.066美元/千瓦,降幅达73.28%,主要是受原材料成本和技术水平提升的多方面影响。同期,基准电价大幅下降的一类资源区由1.15元/千瓦下降至0.55元/千瓦,降幅达52.17%。成本端较快的下降速度保证了企业的盈利能力,缩短了行业降本增效的阵痛期。

091745271.jpg

平均光伏成本

个股涨少跌多,上游领先

聚焦2019年光伏板块的市场表现,整体跟随市场的恒生指数,但波动较大。

主要表现在年初市场回暖,光伏板块整体反弹空间较大。光伏指数在1月和2月上涨了30%,同期恒生指数上涨了12%左右。但截至12月20日,PV指数较年初涨幅回落至5%左右,低于恒生指数11%的涨幅。

然而,光伏指数实际上具有很大的误导性。智通财经APP统计,具体到个股,年初至12月20日,光伏板块只有信义太阳能(00966)和福莱特玻璃(06865)实现了上涨,涨幅高达100.5%。

3%和131.67%,其他个股从14%到75%跌幅不一。但是因为信义光能和福莱特玻璃市值非常大,占到板块总市值70%以上,所以带动了指数上涨。

  光伏指数

091812201.jpg

  而其他个股全年也并非单边下跌,而是普遍在2月份以前录得较高涨幅,因为个股涨幅的共振,使得2月之前光伏指数涨幅远超大盘指数。

  智通财经APP观察到,出现这种两较分化的原因是多方面的。首先从光伏产业链方面看,简单地划分为上游生产硅、单晶硅和太阳能玻璃等原材料,中游晶片、电池片及模组,下游的太阳能发电项目。整体而言产业链需求和产能都要受到下游光伏新增装机量的影响,但是若行业爆发,上游公司先受益。

  例如上游的光伏玻璃,在光伏组件成本中约占7%,属于较高占比。2019年在其他原材料如硅料价格下行的情况下光伏玻璃价格保持了相对稳定,从需求量上看,虽然下游新增装机量下滑,但是双玻双面组件的需求预期,令光伏玻璃需求得以对冲。

  信义光能和福莱特玻璃具有龙头优势,截至2018年底,信义光能光伏玻璃总产能为7800吨/天(大部分国家市占率超30%),福莱特玻璃光伏玻璃总产能4290吨/天(大部分国家市占率约18%),并且公司计划在未来几年持续扩产。

  智通财经APP了解到,信义光能有望于2020年1季度、2季度和下半年于广西北海分别投产3座1000吨光伏玻璃窑炉。福莱特玻璃计划于2019年上半年在安徽投运一座1000吨光伏玻璃窑炉,2019年下半年于越南投运一座1000吨窑炉。当然,产能扩充的同时,产能利用率也在同步提升。

  实际上,这两家企业的行情,在2018年年中就已经早于大盘指数调整完毕开启了上涨趋势。而其他原材料生产商或者下游光伏电站企业,当前仍然承受非常大压力,上游主要是价格下行压力,而光伏电站主要是受到装机量和运营成本的影响。

  原材料价格与光伏电站的度电成本相关性非常大,但也不是全部,光伏电站的成本还受到组件组装技术等影响,因此原材料下行空间相对有限,更多的来源于技术和其他运营成本如营商环境等提升,并且空间非常大。

  智通财经APP认为,光伏板块目前处在蓄势待发的位置。光伏玻璃目前的涨幅已经较高,但是短期行情可能还将持续。产业链其他企业都处在底部区域,从技术上讲,当前不少光伏发电企业已经可以达到平价上网的要求,而且政策面已经逐渐企稳,随着度电成本进一步下降提升利润空间,补贴退坡过渡期结束行业完成调整,业绩逐渐释放实现扭亏为盈,未来的想象空间还是十分具有吸引力的。

Copyright © 果博官方 版权所有 备案号:果icp备xxxxxxxxxx号

在线客服 联系方式 二维码

服务热线

150-120-55555

扫一扫,关注我们